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这一次由欧振楚解释道，“简单点来说，就是如果市场出现好消息的话，那么最多jp摩根维持现有的头寸，但是它又不可能投入无穷无尽的资金进入，所以最终它将被活活地耗死。而市场一旦出现不好的消息，例如说欧洲债务危机出现反复又或者是美国的经济数据不佳，那么必然会导致债券市场的动荡，紧接着cds的价格将出现普遍性的上涨。这样一来，五年期的ig9和十年期的ig9价差将进一步扩大。依照他们现在的策略，这种行为无疑是亏损的，如果再加上我们跟他们竖立起来的巨大头寸，他们亏损的额度将变成一个天文数字。”

“所以击溃他们只不过是时间问题！”欧振楚最后信心满满地说道。

“你事先都知道了，对不对？”

伊凡娜此时突然明白过来，冲着钟石尖叫道，“刚才你说德国政府出资的事情，就是对现在情况的试探，对不对？上帝啊，你这个家伙实在是太狡猾了！”

她终于明白过来，但是无奈为时已晚。（未完待续。）

ps：　　感谢书友魔龙战鬼、愉快的虫子、全全猫投来月票！推荐两天也未见起色，远远比不上上个月了，而且整体上已经回落了，难免有一种繁华已逝的感慨，也许上个月的形势会成为最好的回忆吧。虽然接近完本了，不过就目前来讲，还会写一段时间的，不是一天两天或者一周两周就能马上结束的。现在觉得构思起来很困难，时常感觉精神疲惫，不过当然还会继续加油的，只是大家希望多更新的要求对作者而言难度确实有些大，只能说尽力而为了，这一点希望大家能够理解写书的不易。今天难得写完时间还不晚，就多说了几句，最后还是厚着脸皮希望大家继续多投票支持，推荐票也不要忘了多投点～

第三六八章　华尔街之王（七）

“你确定不是他们在和我们作对？”

杰米。汤普森怒气冲冲地冲进cio的办公室，指着布鲁诺。伊克希尔的鼻子质问道，“现在的头寸已经膨胀到接近1800亿美元了，远远超过了避险的需要，难道说还不是天域基金在和我们作对？”

此时距离钟石购买ig9五年期合约已经过去了三个月的时间。在这三个月当中，市场始终有一种力量在ig9合约上和jp摩根作对，买入五年期的合约同时卖出十年期的合约，使得jp摩根所希望的价差缩小现象始终没有出现。

“不太可能！”

布鲁诺。伊克希尔抬起头来，顶着一对硕大的黑眼圈，有气无力地回答道，“不过是总价值300亿美元的交易，现金也只不过是15亿美元左右，这样的交易恐怕天域基金还看不上眼吧。”

“而且钟石这个家伙，最喜欢的是场内交易，对于衍生品他们基本不太涉足，最多也就是一些期货或者期权，恐怕现在他连什么是cdx指数合约都没有弄懂吧！”

他打了个哈欠，倒在座椅上昏昏欲睡，说话已经有些前言不搭后语了。

昨天晚上，他在柏林参加了一场疯狂的派对，一直玩到了凌晨三点钟，今天八点钟才乘坐飞机匆匆地赶回伦敦，几乎连一刻钟休息的时间都没有，这副表现也就不足为怪了。

“砰！”

看到他这副模样，杰米。汤普森在心中忍不住地叹气，只不过很可惜的是，cio的办公室归美国总部直接管理，他这个伦敦衍生品最高领导人只有询问的责任，却没有管理的权限。

他端着一杯咖啡。怒不可遏地顿在对方的办公桌前，示意对方提提神之后，这才继续地问道，“不要忘了，他们可是从我们手里买了超过100亿美元的ig9合约，现在怎么失忆了。居然认为对方不懂衍生品？说说吧，到底是为什么认为他们不是跟我们作对的人？”

“这还不简单！”

猛灌了一口咖啡之后，布鲁诺。伊克希尔勉强地打起精神来，不耐烦地说道，“你觉得相对于欧洲债务危机、欧元汇率的波动比起来，他们会关心我们这个小小的市场吗？”

虽然全球的衍生品市场很大，但是分布着期权、期货、远期、掉期、信用衍生品等各种类型的产品。在信用衍生品市场当中，cds市场只是其中的一个部分，而ig9合约更是根据cds市场衍化出来的更小一部分。可以说。如果不是专业人士，几乎不会注意到还有这样一个市场。

相比起欧洲债务危机所波及到的股市、债市以及外汇市场，尽管ig市场的合约价值也不少，但比起上述的几个市场来说，根本就不是一个数量级的，甚至连提鞋的资格都没有。

听到他这么一说，杰米。汤普森顿时愣住了，仔细想了想觉得对方说的似乎也有些道理。

“他是个大家伙。自然会盯住大市场！”

布鲁诺。伊克希尔揉了揉眼睛，继续解释道。“就算是真的盯上了我们这样的市场，所能预支出的资金也有限，不可能长期支撑下去。而对于我们来说，几乎有着无穷无尽的资金在这个市场上支配，所以即便是他们进入了，我也不怕！”

“还有。你真的认为他们能够发现这个市场有异常吗？”

不等杰米。汤普森说些什么，布鲁诺，伊克希尔就轻藐地一笑，继续解释道，“目前因为我们的行动。合约中的cds价格和ig指数当中的cds价格有所偏移，只有在这方面进行套利的机构才会发现这一现象，进而发现我们在ig9合约上的猫腻。想想吧，在cds和ig合约上套利的机构是什么样的机构，你觉得天域基金会在这上面花费时间吗？”

举一个例子，某公司一笔100万美元的债券，在一切正常的情况下，它的cds价格可能在几千到几万美元不等。而对于ig合约和cds价格，中间的偏差暂且算是10％的话，那就意味着两者之间可能存在着几百到几千美元的套利空间，着实少得可怜。

所以布鲁诺。伊克希尔的逻辑就是，与其花费功夫在套取这点微小的利润上，还不如直接进入原本标的的市场。

“只有在套利市场发现猫腻，才有可能顺藤摸瓜地注意到我们在ig市场上的活动。”